Werkzeuge für Charterholder und Kandidaten

Rechnen, prüfen, nachschlagen

Die Rechner decken die Kernthemen des CFA-Curriculums ab und rechnen live, während du tippst. Alle Felder sind mit Beispielwerten vorbelegt, damit du sofort siehst, was jedes Modul liefert.

Quantitative MethodsZeitwert, NPV & IRRTVM-Löser wie am BA II Plus, Kapitalwert, interner Zinsfuß, Amortisation, NPV-Profil. Fixed IncomeAnleihen-AnalytikKurs, Rendite, Macaulay- und Modified Duration, Konvexität, PVBP, Kurs-Rendite-Kurve. Equity · Corporate IssuersDCF & DividendenmodellWACC über CAPM, zweistufiges FCFF-Modell, Sensitivitätsmatrix, Gordon-Growth, faires KGV. Portfolio ManagementEffizienzlinie & PerformanceZwei-Asset-Frontier, Minimum-Varianz- und Tangentialportfolio, Sharpe, Treynor, Jensen, M², Sortino, IR. DerivativesBlack-Scholes & StrategienCall/Put-Preis, alle Greeks, Put-Call-Parität, Gewinnprofil von sechs Standardstrategien. RiskValue at RiskParametrischer VaR und Expected Shortfall, Matrix über Konfidenz und Haltedauer. Financial Statement AnalysisDuPont & BilanzkennzahlenFünfstufige ROE-Zerlegung, Liquidität, Verschuldung, Zinsdeckung. Alle ThemenFormelsammlungÜber 40 Prüfungsformeln, durchsuchbar und nach Thema gefiltert. EthicsStandards of Professional ConductDie sieben Standards mit allen Unterpunkten als deutsche Kurzfassung. Level ILernplan & GewichtungPrüfungsgewichte, Fortschritt je Thema und gewichtete Prüfungsreife, gespeichert in deinem Browser.

Lern- und Analysewerkzeug. Die Ergebnisse beruhen auf den Standardmodellen des Curriculums und den eingegebenen Annahmen; sie sind keine Anlageberatung. „CFA“ und „Chartered Financial Analyst“ sind Marken des CFA Institute; diese Seite steht in keiner Verbindung zum CFA Institute.

Quantitative Methods

Zeitwert des Geldes

Vorzeichenkonvention wie beim Taschenrechner: Auszahlungen negativ, Einzahlungen positiv. Wähle die gesuchte Größe, die übrigen vier gibst du vor.

TVM-Löser

Gesucht N (Perioden) I/Y (% je Periode) PV PMT FV Zahlungszeitpunkt

Beispiel: 10.000 heute anlegen, 10 Jahre lang je 500 nachlegen, 5 % p. a.

Ergebnis

Kapitalwert & interner Zinsfuß

Zahlungsreihe CF₀, CF₁, … (durch Semikolon getrennt) Diskontsatz (%) Reinvestitionszins MIRR (%)

CF₀ fällt heute an, CF₁ am Ende von Periode 1. Dezimalkomma ist erlaubt.

Investitionskennzahlen

Fixed Income

Anleihen-Analytik

Option-freie Kuponanleihe, Bewertung am Kupontermin. Duration und Konvexität sind auf Jahresbasis umgerechnet.

Ausstattung

Nennwert Kupon (% p. a.) Restlaufzeit (Jahre) Kupons pro Jahr Rendite YTM (% p. a.) Renditeschock (Bp) Marktkurs → Rendite berechnen (optional)

Ist ein Marktkurs eingetragen, wird die YTM daraus implizit bestimmt und ersetzt das Renditefeld.

Kennzahlen

Equity · Corporate Issuers

Unternehmensbewertung

Zweistufiges FCFF-Modell: Wachstumsphase mit g₁, danach ewiges Wachstum mit g. Der Diskontsatz ist der WACC, die Eigenkapitalkosten kommen aus dem CAPM.

Annahmen Beträge in Mio.

FCFF letztes Jahr Wachstum Phase 1 g₁ (%) Dauer Phase 1 (Jahre) Ewiges Wachstum g (%) Risikoloser Zins r_f (%) Beta β Marktrisikoprämie (%) Fremdkapitalkosten vor Steuer (%) Steuersatz (%) FK-Quote D/(D+E) (%) Nettofinanzschulden Aktien (Mio. Stück)

Bewertung

Wert je Aktie bei WACC × ewigem Wachstum

Grün liegt mehr als 10 % über dem Basisfall, rot mehr als 10 % darunter. Zellen mit WACC ≤ g sind nicht definiert.

Cashflow-Plan

Dividendendiskontmodell (Gordon)

Letzte Dividende D₀ Dividendenwachstum g (%) Eigenkapitalkosten r (%) Erwarteter Gewinn E₁ Eigenkapitalrendite ROE (%) Aktueller Kurs

Ergebnis

Nachhaltiges Wachstum g = b · ROE mit Thesaurierungsquote b = 1 − D₁/E₁. Weicht es stark vom angenommenen g ab, ist die Annahme zu prüfen.

Portfolio Management

Effizienzlinie und Performance

Zwei riskante Anlagen ohne Leerverkäufe plus risikoloser Zins. Die Kapitalmarktlinie berührt die Effizienzlinie im Tangentialportfolio, dem Portfolio mit der höchsten Sharpe Ratio.

Anlagen

Rendite A (%) Volatilität A (%) Rendite B (%) Volatilität B (%) Korrelation ρ Risikoloser Zins (%)

Beispiel: A ähnelt einem Anleihen-, B einem Aktienindex.

Optimale Portfolios

Performancemessung

Portfoliorendite R_p (%) Volatilität σ_p (%) Beta β_p Downside-Abweichung (%) Marktrendite R_m (%) Marktvolatilität σ_m (%) Risikoloser Zins (%) Mindestrendite Sortino (%) Benchmarkrendite (%) Tracking Error (%)

Kennzahlen Markt zum Vergleich

M² skaliert das Portfolio auf die Marktvolatilität. Positives Jensen-Alpha heißt: mehr Rendite, als das CAPM für das eingegangene Beta verlangt.

Derivatives

Optionsbewertung nach Black-Scholes-Merton

Europäische Optionen mit stetiger Dividendenrendite q. Theta pro Kalendertag, Vega und Rho pro Prozentpunkt.

Parameter

Kurs Basiswert S Basispreis K Laufzeit T (Jahre) Risikoloser Zins r (%) Volatilität σ (%) Dividendenrendite q (%) Strategie für das Gewinnprofil

Preise & Greeks

Gewinnprofil

Risk Management

Value at Risk

Varianz-Kovarianz-Ansatz mit normalverteilten Renditen, 250 Handelstage pro Jahr. Expected Shortfall (CVaR) ist der erwartete Verlust jenseits des VaR.

Position

Portfoliowert Erwartete Rendite (% p. a.) Volatilität (% p. a.) Konfidenzniveau (%) Haltedauer (Tage)

Verlustschwelle

VaR-Matrix Konfidenz × Haltedauer

Financial Statement Analysis

DuPont und Bilanzkennzahlen

Die fünfstufige Zerlegung zeigt, woher die Eigenkapitalrendite kommt: Steuern, Zinslast, operative Marge, Kapitalumschlag und Hebel.

Abschlussdaten Mio.

Umsatz EBIT Zinsaufwand Steuern Bilanzsumme (Ø) Eigenkapital (Ø) Umlaufvermögen Vorräte Kurzfristige Verbindl. Abschreibungen

ROE-Zerlegung

Weitere Kennzahlen

Nachschlagen

Formelsammlung

Die wichtigsten Formeln aus allen zehn Themenbereichen. Wo ein Rechner existiert, führt der Link direkt dorthin.

Ethical and Professional Standards

Standards of Professional Conduct

Deutsche Kurzfassung der sieben Standards. Maßgeblich ist der englische Originaltext im Standards of Practice Handbook des CFA Institute.

Level I

Lernplan

Prüfungsgewichte des CFA Institute für Level I. Trag deinen Fortschritt je Thema ein; die Prüfungsreife wird mit der mittleren Gewichtung jedes Themas berechnet. Die Werte bleiben nur in diesem Browser gespeichert.

Prüfung

Prüfungstermin

Fortschritt je Thema Gewichtung

Gewichtungsspannen laut CFA Institute (Stand Curriculum 2025/2026). Vor der Prüfung auf cfainstitute.org gegenprüfen.